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周觀察：豬價新一輪上行或逐步開啟，非瘟疫苗打開動保板塊成長空間肥豬溢價走擴，豬價新一輪上行或逐步開啟。據涌益咨詢，截至2025 年8 月15 日，全國生豬均價13.73 元/公斤，周環比+0.06 元/公斤，同比-7.44 元/公斤。　　截至2025 年8 月14 日，150kg 肥豬較120kg 標豬溢價0.28 元/公斤（周環比+0.04 元/公斤）。受出貨節奏及市場情緒影響，本周豬價震蕩調整，但肥豬溢價已走擴，生豬當前處于2025Q3 供給收縮窗口期疊加出貨節奏影響月度供需錯配，后市生豬供給或進一步偏緊，豬價新一輪上行或逐步開啟。　　8 月豬價同比下行對CPI 負面影響或擴大，政策端或采取進一步強化措施推動豬價回升。2025 年8 月15 日中國人民銀行《2025 年第二季度中國貨幣政策執行報告》指出把促進物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動物價保持在合理水平。我們預計8 月全月豬價為14.26 元/公斤，同比跌幅30%，政策端或采取進一步強化措施推動豬價在原有回升基礎上進一步上行。　　非瘟及寵物疫苗打開動保板塊成長空間，動保龍頭長期配置價值顯現。2025 年7 月17 日生物股份獲非瘟亞單位疫苗臨床試驗批件，非瘟疫苗研發進展加速。　　據我們測算，中性假設（市場滲透率30%）下，行業非洲豬瘟疫苗有望實現年78.0 億元銷售收入，39.0 億元凈利潤。此外，寵物疫苗藍海市場，受寵物消費市場規模提升、貓犬免疫率提升以及國產疫苗替代共同驅動擴容。生物股份等行業龍頭先發優勢明顯，有望充分受益長期配置價值顯現。　　周觀點：生豬投資邏輯邊際改善，寵物板塊國貨崛起邏輯持續強化基本面政策面雙輪驅動2025H2 豬價環比上行，生豬投資邏輯邊際改善。推薦：牧原股份、溫氏股份、巨星農牧、華統股份、天康生物等。　　飼料板塊國內市場受益禽畜后周期，海外強勁需求支撐價格。推薦：海大集團、新希望等。　　消費升級疊加關稅壁壘，寵物板塊國貨崛起邏輯持續強化。推薦：乖寶寵物、中寵股份、佩蒂股份。　　本周市場表現（8.11-8.15）:農業跑輸大盤1.84 個百分點本周上證指數上漲1.70%，農業指數下跌0.14%，跑輸大盤1.84 個百分點。子板塊來看，農產品加工及林業板塊領漲。個股來看，中糧糖業（+41.04%）、申聯生物（+13.97%）、曉鳴股份（+8.86%）領漲。　　本周價格跟蹤（8.11-8.15）:本周白羽雞、牛肉、豆粕等農產品價格環比上漲8 月15 日全國外三元生豬均價為13.76 元/kg，較上周上漲0.05 元/kg；仔豬均價為28.87 元/kg，較上周下跌1.53 元/kg；白條肉均價18.05 元/kg，較上周-0.02元/kg。8 月15 日豬料比價為4.09:1。自繁自養頭均利潤28.85 元/頭，環比-16.28 元/頭；外購仔豬頭均利潤-157.05 元/頭，環比-22.91 元/頭。　　風險提示：宏觀經濟下行，消費持續低迷，動物疫病不確定性等。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

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標簽： 豬價新一輪 寵物板塊國貨 行業周報 生