近日，2025上半年基金銷售機構公募基金銷售保有規模數據出爐，57家券商躋身“百強”榜單，這一亮眼成績背后有何看點？券商板塊或有哪些潛在機遇？（資料參考：證券日報《揭曉！上半年基金代銷百強包括這些機構！》，2025.9.12）

券商代銷公募“大展身手”

(資料圖片僅供參考)

在此次榜單中，券商作為基金代銷領域的重要力量，整體表現十分搶眼。

1、百強券商擴容

2025年上半年，共計57家券商進入基金代銷百強，較2024年下半年增加1家，上榜數量遠超其他機構。尤其值得關注的是，券商機構在指數基金代銷領域表現亮眼，前十強機構中券商占據7席。（資料參考：中新經緯《57家券商進入基金代銷百強，重點布局哪類業務？》，2025.9.19）

1. 保有規模增長

57家券商機構權益基金、非貨幣基金及股票型指數基金的保有規模環比增速分別為6.48%、9.43%和9.94%。其中，在股票型指數基金代銷領域，券商合計保有規模達10804億元，占百強機構總規模的55.38%。（資料參考：中新經緯《57家券商進入基金代銷百強，重點布局哪類業務？》，2025.9.19）

1. 頭部券商領跑

有數據顯示，頭部券商銷售保有規模排名變化普遍較小。業內人士分析稱，這意味著頭部券商在公募代銷領域已形成較強“壁壘”，廣泛的客戶基礎、成熟的投研體系與品牌影響力，讓頭部券商得以持續領跑，行業集中度維持在較高水平。（資料參考：經濟參考報《中基協發布上半年公募代銷榜 券商搭上指數投資“快車”》，2025.9.17）

分析稱，目前，代銷金融產品業務已成券商財富管理轉型的重要抓手。2025年上半年，上市券商實現代銷金融產品收入55.68億元，同比增長29.56%，業務模式從單一產品銷售向資產配置和綜合服務升級，財富管理轉型成效顯著。由此可見，券商代銷業務亮眼為行業注入強勁動力。（資料參考：銀河證券《行業點評丨經紀投資雙輪驅動，盈利高增景氣上行》，2025.9.16）

展望后市，券商板塊還有哪些機遇？

在業務端，一方面，基金代銷、跨境展業等新興業務增長勢頭迅猛，為券商發展注入新動力；另一方面，券商傳統業務板塊發展穩健，經紀、自營成為核心驅動力。2025年上半年，受益于市場活躍度提升，上市券商經紀業務收入增至634.54億元，同比增長+38.66%；受益于權益市場向好，上市券商自營業務收入達1123.61億元，同比增長+50.43%。（資料參考：銀河證券《行業點評丨經紀投資雙輪驅動，盈利高增景氣上行》，2025.9.16）

在市場端，市場信心修復帶動成交回暖與兩融余額回升，截至2025年9月22日，A股市場兩融余額連續四個交易日維持在2.4萬億元左右，這是歷史上首次突破2.4萬元大關，顯示資金參與熱情持續高漲。此外，疊加養老金、保險等增量資金入市，有望為券商業績提供彈性基礎。（數據來源：Wind，截至2025.9.22；資料參考：經濟日報《市場交投活躍 券商業績增長》，2025.9.17）

在政策端，科創板“1+6”政策推出、新版上市公司重大資產重組管理辦法落地、推動中長期資金入市與公募基金改革、《關于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》發布……近一年來多項政策協同發力，從市場層次、資金結構、服務實體等多維度提升市場韌性和深度。分析稱，我國“活躍資本市場”導向明確，交易機制優化、引入中長期資金等舉措持續落地，或將直接拓寬了券商投行、經紀、資管等業務空間。（資料參考：新華社《一攬子政策顯效 資本市場向好勢頭持續鞏固》，2025.9.22；經濟日報《市場交投活躍 券商業績增長》，2025.9.17）

綜上所述，在資本市場活躍度提升、政策紅利持續釋放、業務結構不斷優化的背景下，券商板塊的綜合競爭力與業績彈性值得期待。投資者可以關注銀華旗下券商ETF（159842）及其聯接基金（A類：025193；C類：025194），把握券商行業長期機遇。

據公開資料顯示，券商ETF（159842）管理費、托管費分別為0.15%、0.05%，費率水平在全市場同類產品為最低一檔，有效減輕投資者的持有成本，更利于踐行長期投資理念。（數據來源：基金招募說明書；Wind，截至2025.9.22）

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