3月23日，騰訊發布2021年第四季度及全年未經審核財報數據。最新一季財報中，騰訊這家巨無霸公司顯露出幾處不小的變化。

財報顯示，2021年騰訊營收5601.2億元(人民幣，下同)，去年同期4820.6億元，同比增長16%。第四季度營收1442億元，去年同期1336.7億元，同比增長8%。

2021年騰訊收入成本為3142億元。2021年Q4騰訊凈利潤(Non-IFRS)248.80億元，同比下滑25%，已經連續兩個季度出現凈利下滑。2021年全年騰訊凈利潤(Non-IFRS)1237.88億元，同比上漲1%，也是近十年來凈利增幅最低的一年。財報發布后，截至發稿前，騰訊控股ADR跌超5%，報47.86美元/股。

按業務來看，2021年增值服務收入為2916億元，占總營收的52%，網絡廣告收入886.6億元，占總營收的16%;金融科技以及企業服務收入1721.9億元，占總營收的31%。其他業務收入76.8億，占比1%。

值得注意的是，2021年Q4，金融科技和企業服務板塊的營收為479.58億元，同比增長25%，占季度總營收的33%，首度超越網絡游戲板塊，成為騰訊營收貢獻最大的業務板塊。

截至2021年12月31日，微信及WeChat合并月活躍賬戶數為12.68億，同比增長3.5%。2021年QQ智能終端月活躍賬戶數為5.52億，同比下滑7.2%，環比下滑3.8%。

對于短期業績整體承壓，騰訊董事會主席兼CEO馬化騰在業績發布會上表示：“2021年是充滿挑戰的一年，我們積極擁抱變化，執行了加強公司長期可持續發展的舉措，但影響收入增速放緩。我們正在積極適應新環境，降本增效，聚焦重點戰略領域，爭取長期可持續增長。”

游戲營收增長疲軟，騰訊樂見其成?

從2021年Q3開始，騰訊將本土市場游戲和國際市場游戲的收入作為增值業務下的子部分披露，騰訊對此的解釋是，此舉是以反映國際市場游戲業務規模的不斷擴大。

財報顯示，騰訊2021年Q4游戲業務收入為428億元，同比增長僅有9.4%，環比則下滑4.6%。其中，本土市場游戲收入只增長1%至296億元，騰訊解釋該業績增長緩慢部分原因是被《天涯明月刀》《和平精英》的收入下降所牽累。

2021年Q4騰訊國際市場游戲收入增長34%至132億元。據了解，騰訊在2021年增持了芬蘭手游開發商Supercell的股份，后者一直保持盈利，并不斷向騰訊牽頭的投資者聯盟支付股息。2020年騰訊還收購了面向美國和加拿大市場的樂游科技，將旗下的游戲工作室DigitalExtremes與SplashDamage并入。

雖然國際市場游戲收入增速穩健，但梳理騰訊游戲近三年財報數據可知，其增長并不樂觀。2021年后兩個季度，騰訊游戲的營收同比增速均低于10%，并且整個2021年騰訊游戲環比增長兩次為負。

不過，這或許是騰訊愿意展示的。在國內呼吁加強對游戲的監管情況下，任何風吹草動都可能會引發騰訊股價的震蕩，除此之外，作為國內游戲行業老大，騰訊游戲也希望降低外界對其一家獨大的印象。

騰訊表示，在限制未成年人游戲時長及消費方面，領先行業并取顯著成效。2020年同期騰訊在年報里首次披露了未成年人游戲流水占比。2021年Q4未成年人總時長同比減少88%，占騰訊本土市場游戲時長的0.9%，未成年人流水同比減少73%，占本土游戲總流水的1.5%。

取代游戲業務老大地位的是金融科技和企業服務板塊，2021年Q4該板塊的營收同比增長25%，達到了479.58億元。其中，金融科技服務的增長主要體現在商業支付交易金額的增加，互聯網服務、公共交通和零售行業使用服務則推動了企業服務收入的增長。

馬化騰指出，自2015年以來，騰訊就開始進行互聯網和行業融合，2018年，公司進行了930架構調整后，正式擁抱產業互聯網。在這個過程中，騰訊的定位是數字化助手，為各行各業提供數字化服務。

Q4廣告業務增速創歷史新低

2021年全年及第四季度，騰訊廣告業務依然沒有起色。財報顯示，去年全年網絡廣告業務營收886億元，同比增長8%，其中，第四季度同比下降13% 至215 億元。增速下滑創歷史新低。梳理騰訊近三年廣告收入可發現自，2021年Q2開始，騰訊廣告業務的收入直線下跌。

具體來看，2021年社交及其他廣告收入增長11%至753億元，但其第四季度營收增長依然下降4%至183億美元。而騰訊視頻和騰訊新聞為主的媒體廣告收益表現更加不佳。2021年及第四季度，騰訊媒體廣告收入分別下降7%、25%，至133億元、32億元。

騰訊對此解釋表示，廣告業務的收入降低主要受教育、房產及保險等廣告主所在行業監管變化，以及網絡廣告行業自身的監管措施(如開屏廣告限制)影響。其財報透露，隨著對新環境的適應以及進一步升級廣告解決方案，預期廣告業務可于2022年后期恢復增長。

以微信為首的社交應用依然是網絡廣告營收貢獻的中流砥柱。財報顯示，2021年Q4微信日活躍廣告主同比增長超過30%，并且超過三分之一的朋友圈廣告收入來自以小程序為落地頁的廣告及通過企業微信連接用戶與客服代表的廣告。

與此同時，過去一年，騰訊繼續加大對微信視頻號的投入。財報顯示，騰訊2021年全年網絡廣告業務的收入成本同比增長20%至481億元。主要由于服務器與頻寬成本的增加以及內容成本的增長。

去年12月，騰訊視頻號通過直播西城男孩樂隊線上演唱會，吸引2700萬人觀看，成為視頻號出圈大動作。騰訊認為加碼視頻號將會提供重要的商業化機會，包括短視頻流廣告、直播打賞及直播電商。

騰訊依然沒有公布視頻號具體增長數據，只表示“視頻號的人均使用時長及總視頻播放量同比增長一倍以上。”環顧市場環境，相比微視，騰訊視頻號雖然增成長迅速，但遠不及老對手字節跳動旗下的抖音。

值得注意的是，作為國民級應用，微信用戶數量已接近天花板，2021年Q4其月活躍用戶環比僅增加了0.4%。

11萬員工平均月薪7.2萬元

在業績發布會上，騰訊公司總裁劉熾平首度回應近期組織優化傳聞：“目前，互聯網行業正在遭遇結構性的挑戰和改變，騰訊作為其中參與者也會主動進行調整。過去，行業是競爭驅動型，投入較大;現在，相比短期收益大家更關注長線業務發展，更健康地投入，尤其是對營銷成本、運營成本和人力成本的優化。我們也對虧損業務進行了成本優化動作，以便保持更加健康的增長。”

并且騰訊作為積極擁抱變化的公司，會根據社會發展和業務需求，持續進行組織優化。他表示，未來騰訊將以健康可持續為原則，聚焦重點戰略領域，調配人員在具長遠價值的業務，同時持續引進核心科技人才和優秀的應屆畢業生, 預計2022年人員仍會增長。

據36氪報道，騰訊近期的裁員重災區是CSIG(云與智慧產業事業群)與 PCG(平臺與內容事業群)。其中，CSIG裁員比列約為20%，PCG裁員比列則接近10%。

財報顯示，截至2021年12月31日，騰訊集團共有112771名員工，2020年同期85858名，同比增長31.3%。2021年騰訊年度一般及行政支出同比增長33%至898億元，主要受研發開支及雇員成本增加所致。

騰訊2021年年度總酬金成本為955.23億元，由此計算，騰訊員工平均月薪約為7.2萬元，與往年持平。

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